主题：股票型基金 PK 债券型基金

截至2008年3月14日，今年以来A股市场下跌24.7%，其间股票型基金的投资者收益大幅缩水。据聚源数据显示，近26周来，股票型基金下跌幅度达到23.18％，但跌幅低于上证综指的32.10％，而债券型基金则出现了正收益，近26周增长率为3.61％。

　　中海基金理财专家指出：“股票市场持续的波动，将会使基金投资者对风险厌恶程度提高，股票型基金和债券型基金的PK再度升温。”

　　但国内部分投资者未能全面了解基金，常常混淆股票型基金和债券型基金的投资范围。为此，中海稳健收益债券基金经理张顺太表示：“两者最重要的区别就是其获利的途径，股票型基金60％以上的基金资产投资于股票市场而获利，因而投资风险相对较高；债券型基金80％以上的基金资产投资于债券市场而获利，因而投资风险相对较低。显然，这两种类型的基金投资范围不尽相同。”

　　以2006年为例，中国股票型基金的收益表现不俗。开放式基金中的股票型、混合进取型、混合灵活型和混合平衡型基金全年累计分别上涨130.54%、124.74%、111.72%和95.15%，其中，股票和混合资产类型基金年度回报率在全球遥遥领先。

　　然而，伴随着股市的大涨大跌，自然也会给股票型基金带来不小的风险，对于风险承受能力较差的投资群体而言，继续将资产全部或者大比例投资于偏股型基金是不太合适的，应该适度增加风险偏低的投资品种如债券型基金等的配置比例。针对风险厌恶型的投资者群体（如工薪阶层、中老年客户等）进行的调查显示，在保证安全稳健的前提下，10%的年收益率水平是可以另人满意的。而另外一项统计数据显示，国内现有债券型基金的平均净值增长率在2006年为13.59%，2007年 (截止9月底)为18%。

　　在保证风险较低而收益稳健增长的前提下，部分债券型基金中加入打新股的模式。这种模式的风险小，收益高，既符合债券型基金投资人注重安全稳健的特点，又使投资者更加充分地享受到打新股带来的超额收益。“中海稳健收益基金就是‘债券投资收益＋新股申购收益’”，张顺太对自己掌管的这只基金作了简单的解释。“同时只有在较长时间持有的情况下，才能获得更加满意的收益，债券型基金更是家庭长期价值投资的一种体现。”